公司可交换债券进入换股合并前是利好还是利空呢?

  很多投资股票和债卷的人都知道,对于债券的投资来说,是含有一定的风险的,很有可能就会带来损失,对于如果需要投资的话,就必须多去了解,那么公司可交换债券进入换股合并前是利好还是利空呢?下面小编就给大家介绍一下。

  公司可交换债券进入换股合并前是利好还是利空?

  对于可交换公司债券进入换股期的好处,要看控股股东想不想收回股票,如果想收回,那么在换股期到期前都是利空,因为会故意压价,以便到换股期后债权持有人不愿意换股。如果不想收回,那么到期前都是利好,因为控股股东一般都会出利好促使股票上涨,这样到期后债权持有人宁愿换成股票抛股。所以到期后是利空,会有许多股票抛盘。但基本是控股股东都不愿意换股,所以一个公司一旦发行可交换债,几乎都属于利空。

  可交换债券

  可交换债券,全称为“可交换他公司股票的债券”,是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券,该债券的持有人在将来的某个时期内,能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品,严格地可以说是可转换债券的一种。

  主要特征

  可交换债券和其转股标的股分别属于不同的发行人,一般来说可交换债券的发行人为控股母公司,而转股标的的发行人则为上市子公司。

  可交换债券的标的为母公司所持有的子公司股票,为存量股,发行可交换债券一般并不增加其上市子公司的总股本,但在转股后会降低母公司对子公司的持股比例。

  可交换债券给筹资者提供了一种低成本的融资工具。由于可交换债券给投资者一种转换股票的权,其利率水平与同期限、同等信用评级的一般债券相比要低。因此即使可交换债券的转换不成功,其发行人的还债成本也不高,对上市子公司也无影响。

  投资者投资债券可以获得的收益有以下三种:

  1.债券利息;

  2.债券买卖中获得的收益;

  3.临时的现金流(如定期收到的利息和到期偿还的本金)进行再投资所获取的利息。 实际上,再投资风险是针对第3种收益来说的。在后面的章节中我们会看到,投资者为了实现购买债券时所确定的收益相等的收益,这些临时的现金流就必须按照等于买入债券时确定的收益率进行再投资。

  公司发行债券有哪些条件

  (一)发行主体

  1、具独立法人地位的股份有限公司和有限责任公司;

  2、股份有限公司净资产≥3000万人民币;

  3、有限责任公司净资产≥6000万人民币。

  (二)资金用途:

  1、固定资产投资和技术改造、更新;

  2、生产经营;

  3、偿还债务,改善资本结构;

  4、支持并购和资产重组等;

  5、股票回购。

  (三)发行条件

  1、公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定,符合国家产业政策;

  2、公司内部控制制度健全,内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷;

  3、经资信评级机构评级,债券信用级别良好;

  4、公司最近一期末经审计的净资产额应符合法律、行政法规和中国证监会的有关规定;

  5、最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息;

  6、本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%;金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算。

  关于公司可交换债券进入换股合并期是利好还是利空呢的内容你们了解了吗?所以换股合并到期后是利空,会有许多股票抛盘。但基本是控股股东都不愿意换股,所以一个公司一旦发行可交换债,几乎都属于利空。更多的股票相关知识,请关注微尚时代网。

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作者:宇之海
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